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【獨家】撥云見日,油脂終于迎來利好

2020-02-21 14:01:18來源:中國糧油信息網作者:辛顯明編輯:lyjx8
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自本月中旬起,雖然美豆USDA報告數據偏好,但國際市場反復炒作中國在進口油脂油料方面的需求下滑憂慮,尤其棕櫚油產地國空頭勢力強大,馬棕期貨一度走低并壓制連盤豆油棕櫚油期貨跌穿支撐。在國內終端市場多為觀望情緒且交通不暢的環境下,油脂類現貨市場購銷清淡,并不活躍。

豆油現貨為例,如下圖所示,截至220日午間,國內沿海主要廠商一級豆油現貨平均價格約6117/噸,當日大連地區市場一級豆油主流報價約6000/噸、天津地區約6030/噸、日照地區約6150/噸、廣州地區約6030/噸、北海地區約6180/噸左右。全國主要地區油廠散油日均成交量已低于5000噸,部分地區表現抗跌。而就在這行情低迷時刻,從20日開始,國際食用油脂板塊出現反彈跡象,當日連盤油脂也止跌收陽,那么現階段國內外消息面局勢如何?中國糧油信息網分析師辛顯明將對此進行簡要分析。

 

馬棕方面給出多個利好

馬來西亞第一產業部220日在B20生物柴油計劃啟動時表示,馬來西亞將在2021年中之前全面實施B20生物柴油計劃,將棕櫚生物燃料混合物推廣到全國3400個加油站。第一產業部在聲明中稱,用于交通運輸業的生物柴油含20%棕櫚油,預計每年吸收53.4萬噸棕櫚油。馬來西亞亦計劃在六月開始測試B30計劃。

221日,印度發放 110 萬噸印尼精煉棕櫚油的進口許可。印度政府以及行業消息人士稱,印度發放了 110 萬噸精煉棕櫚油的進口許可,但只批準進口印尼的24度精煉棕櫚油,此舉令行業人士感到意外,因為上個月印度剛剛出臺限制進口精煉棕櫚油的政策,旨在幫助國內精煉行業。

我們知道本月馬棕各機構的出口數據并不理想,而2月前20日馬棕出口卻出人意料。獨立檢驗公司AmSpec Agri公布的數據顯示,馬來西亞21-20棕櫚油出口量較上月同期的738,902噸增加10.9%,至819653噸。本月前15日環比下降10.1%,本月前10日出口環比下降20%

船運調查機構ITS公布的數據顯示馬來西亞21-20棕櫚油出口較上月同期的751,868噸增加8.7%,至817,314噸。本月前15日環比下降6.7%,本月前10日出口環比下降26.8%

因此,從棕櫚油產地國方面的消息來看,馬棕B20計劃繼續推進利于棕櫚油消費,印度之批準進口印尼24度精煉棕櫚油有利于馬來棕櫚油加強市場份額,加之馬棕本月前20日出口增長一舉打破環比下滑的局面,利好消息集中發揮作用,令20日馬棕連主力下探觸碰144日線后立即回彈收陽,也強勢帶動國內連盤豆油棕櫚油止跌翻紅。

 

美洲大豆成本需關注

中國國務院關稅稅則委員會發布公告,開展對美加征關稅商品市場化采購排除工作,企業可申請從美國進口商品,在一定期限內排除于對美反制關稅措施之外。

根據公告指,自今年32日起,國務院關稅稅則委員會接受相關中國境內企業申請,對有關申請逐一進行審核,按市場化和商業化原則,對自美采購的進口商品在一定期限內不再加征反制關稅,支持企業基于商業考慮從美國進口商品。

進口黃大豆則在此次清單的第2頁。

 

據圣保羅220日消息,巴西農業咨詢機構Arc Mercosul公司發布的巴西大豆收獲數據顯示,截至上周結束,2019/20年度巴西大豆收割工作已經完成27.4%,相比之下,上年同期為36.5%,五年平均進度為25.2%

這兩條消息我們放一起看,若后期對進口美豆的加稅部分可以申請排除,那么進口美豆的成本將下滑,在一定程度上是利空國內豆類油脂相關產品的。而隨著巴西大豆開始收割,由于CBOT作為國際豆類大宗商品的定價中心,當美豆開始具有出口優勢的時候,在今年巴西豆產量預估上調,且春季出口正好與兩季冬天都未找到好銷路的出口美豆撞車,筆者認為,后期進口大豆成本有沽空風險,值得關注。

 

綜上所述,由于220日當天馬棕方面利多消息集中,前期國內油脂受馬棕走低拖累而弱勢運行,近期則在馬棕回彈的帶動下翻紅,成也棕油,敗也棕油。上圖以連盤豆油2005合約為例,在向下試探5800/噸一線后又重新站回5900/噸支撐上方,5950/噸附近則為短線內的強弱爭奪區,雖然近期油脂有小反彈趨勢,但整體仍處下行通道內,關注5990-6010附近壓力位能否突破,若能突破,屆時MACD指標將出現金叉,那么筆者認為豆油將企穩迎來一段箱體震蕩期,現貨市場則可逢低適當補庫。但若在戰疫的大環境下出現新的不利消息,豆油期價未能逃離下行通道,那么建議現貨市場需要謹慎觀望,維持防守策略。

(中國糧油信息網 辛顯明) 

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